“地條鋼”整治見成效

    今年以來，螺紋鋼、熱卷這對“同胞兄弟”的價格走勢持續(xù)分化。以現(xiàn)貨價格為例，截至4月10日，上海地區(qū)25mm三級螺紋鋼價格為3510元/噸，較去年年末上漲380元/噸；5.5mm熱卷價格為3200元/噸，較去年年末下跌600元/噸；1.0mm冷卷價格為3800元/噸，較去年年末下跌920元/噸。

    事實上，從期貨價格來看，螺紋鋼和熱卷的價差也在明顯縮窄。截至昨日收盤，熱卷主力1710合約報收于3068元/噸，螺紋鋼主力1710合約報收于3000元/噸。2月份時，熱卷期價最高達到3697元/噸，螺紋鋼最高價為3491元/噸。

    長材價格大漲，板材價格大跌，使得鋼廠的噸鋼盈利情況出現(xiàn)明顯分化。西本新干線高級研究員邱躍成告訴記者，目前鋼廠生產(chǎn)熱軋、冷板基本已經(jīng)沒有利潤空間，生產(chǎn)長材的利潤水平則維持在400—500元/噸的高位。

    中聯(lián)鋼資深分析師胡艷平也表示，目前如果按完全成本來算，國有鋼企板材生產(chǎn)已經(jīng)處于盈虧平衡的邊緣了，民營鋼企生產(chǎn)板材現(xiàn)在還有少部分盈利，但長材生產(chǎn)卻有較大的盈利空間。

    “由于國內(nèi)汽車產(chǎn)銷增速放緩以及供需基本面轉(zhuǎn)差，以熱軋和冷軋為代表的板材價格也出現(xiàn)回落。與汽車和家電等板材主要消費行業(yè)缺乏熱點不同，長材消費暫時相對穩(wěn)定，同時供給端又受益于‘地條鋼’整治和去產(chǎn)能。”胡艷平說，去年熱軋和冷軋表現(xiàn)特別強勁，與螺紋鋼價差一直居高不下，現(xiàn)在也算是理性回歸。

    對此，邱躍成也表示認同。他說，今年螺紋鋼價格不跌反漲，主要得益于“地條鋼”產(chǎn)能退出，而板材的下游消費領域如汽車、家電等都不理想。

    在胡艷平看來，二季度國內(nèi)鋼材市場都會呈現(xiàn)長材盈利情況好于熱卷的局面，但是到了下半年就不好說了。“價格跌到一定程度，鋼廠的板材生產(chǎn)線可能就會減產(chǎn)，板材的供需格局有可能再度出現(xiàn)階段性變化。”胡艷平說。

    邱躍成表示，板材價格大幅下跌，使得部分有產(chǎn)能轉(zhuǎn)移條件的鋼廠開始檢修板材生產(chǎn)線，加大馬力生產(chǎn)長材。沒有產(chǎn)能轉(zhuǎn)移條件的部分鋼廠則開始停產(chǎn)軋線，直接銷售鋼坯，導致近期建材市場無論是成品材還是坯料供應均明顯上升，價格下跌壓力也逐步從板材傳導至長材。

    據(jù)期貨日報記者了解，目前長材的價格已現(xiàn)頹勢。我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，昨日全國25個主要城市螺紋鋼價格弱勢下行。其中，濟南、廣州、北京、沈陽、重慶等21個城市螺紋鋼價格下跌10—100元/噸。

    “從現(xiàn)貨市場來看，廠商出貨情況不佳，無論是長材生產(chǎn)企業(yè)還是中間商，紛紛繼續(xù)降價促進成交。”一位不愿具名的現(xiàn)貨人士說。

    在邱躍成看來，目前黑色系商品中，基本面最弱的還是鐵礦石，“只要市場處于下跌趨勢，今年鐵礦石肯定是最好的做空對沖品種，因為今年鐵礦石新增產(chǎn)能大量釋放。”

    據(jù)他測算，國外鐵礦石新增供應將在6500萬噸左右，且增量主要來自巴西和澳大利亞，高品位礦增量接近5000萬噸。同時，國內(nèi)礦山復產(chǎn)也在加快，今年我國礦山產(chǎn)量增幅也將在1000萬—1500萬噸。

    邱躍成認為，鐵礦石市場供大于求的格局將在今后一段時期內(nèi)長期存在。“在成品材尤其是板材表現(xiàn)低迷的情況下，近日鋼廠的利潤迅速收窄，鋼廠更青睞采購性價比相對較高的中低品礦，高品礦逐漸成為滯銷品種，價格下跌壓力加大。”他說。

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