原油、鋼材價格暴跌，下游企業(yè)獲益幾何？
“按之前每升柴油最高7.14元算，我這兒一輛貨車跑1000公里的往返大概花5700塊的油錢?，F(xiàn)在油價降到了6.74元，跑一趟的油錢差不多是5400。”11月28日，湖南德通物流投資有限公司負責人李作生在電話中告訴《華夏時報》記者，隨著11月油價下調，物流企業(yè)的運輸成本有所下降。
11月30日24時，國內成品油第24次調價窗口開啟。得益于國際原油價格連跌，此次調價延續(xù)11月以來的下行態(tài)勢，汽油和柴油價格分別下調540元/噸、520元/噸，單次跌幅創(chuàng)下2008年以來的最高紀錄。
油價走低有益于物流運輸業(yè)成本減負，也利于節(jié)省我國原油進口成本與居民消費成本。那么，以石油及石化制品為原料的下游企業(yè)是否也因油價暴跌獲益？記者采訪了解到，鑒于產品售價與原料進價齊降，相關企業(yè)的生產成本雖有縮減，但利潤未增。
此外，幾乎與石油暴跌同步，近三年都處于上漲行情的鋼材價格也在限產政策調整等因素的影響下開始下降。根據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”監(jiān)測數(shù)據(jù)，11月的鋼材綜合價格指數(shù)環(huán)比下跌14.12%。分析人士認為，鋼價下跌將為以民營企業(yè)為主的工業(yè)下游帶來成本減負利好。
石油下游獲益甚微
油價下跌能為經濟帶來哪些利好？據(jù)英國咨詢機構“凱投宏觀”測算，國際原油價格每下跌10美元，新興市場石油進口國的收入會在GDP的0.5%-0.7%范圍內增加。另有媒體估算，12月1日成品油調價后，居民每加50升92號汽油，便可節(jié)省21元。另有觀點認為，油價下跌降低了國內煉油成本，利于資金向技術創(chuàng)新傾斜，可為經濟發(fā)展帶來諸多契機。
不過，油價下跌的喜悅并未在石化企業(yè)及以石化制品為原料的下游制造企業(yè)中彌漫。
河北某國有石化企業(yè)的一位財務管理人員在11月30日告訴記者，原油價格降低意味著原材料價格降低，但是運輸費用和加工費用沒變，因此只成本只降低了一小部分，具體降幅視原油庫存和煉油量而定。同時，該財務人員說道：“由于成品油大幅降價，這個月煉油是虧損的。”
安徽塑料制造商耿先生也未感覺到明顯獲益。塑料制造的主要原料是石化制品聚乙烯。據(jù)耿先生介紹，受近期原油降價影響，聚乙烯材料價格由每噸萬元以上降至8900元/噸，降幅約15%，接近2008年8600/噸的最低點。但耿先生同時表示，在市場信息充分的塑料交易市場，原料降價，成品價格也應聲而降，總體利潤幾乎不變。
“油價下降確實能給下游帶來一些成本方面的利好，不過因為油價在企業(yè)整體成本結構里面不占多大的比重，所以對企業(yè)成本減負談不上有明顯影響。”光大證券首席經濟學家徐高向《華夏時報》記者表示，目前油價還在下行過程中，但在當前以煤炭為主的能源結構下，石油降價對于企業(yè)整體成本減負影響不大。
用鋼行業(yè)或迎減負利好
“我的鋼鐵網(wǎng)”監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月1日至11月30日，25個全國主要城市的HRB400螺紋鋼均價由4917元/噸波動下降至4188/噸，降幅729元/噸；24個全國主要城市的3.0熱軋板卷均價由4241元/噸波動降至3715元/噸，降幅526元/噸。此外，作為冶鋼原料的焦炭、廢鋼也連續(xù)降價。
環(huán)保限產政策調整被視作鋼價暴跌的主因。今年9月底，生態(tài)環(huán)境部等國家部委和京津冀晉魯豫六地政府聯(lián)合公布的《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》明確，對鋼鐵、建材、鑄造、有色、化工、焦化等高污染和高耗能行業(yè)，不再“一刀切”式地進行統(tǒng)一的停工限產比例，而是由各地根據(jù)情況差異化限產。
徐高向記者表示，此前的限產政策一定程度上是人為削減了鋼鐵產量，“前年開始，上游行業(yè)利潤非常高，甚至存在暴利狀況，這顯然是以中下游成本加重為代價的。”
新希望董事長劉永好也在11月13日舉辦的第十六屆《財經》年會上發(fā)言指出，因面臨上游原料價格攀升與市場競爭下產品價格走低的矛盾，中下游實體企業(yè)飽受壓力。“因為你的鋼材漲價了，鋼材造出的汽車沒漲價啊，摩托車沒漲啊。”
另從宏觀數(shù)據(jù)來看，工業(yè)上下游利潤分化明顯。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月份，鋼鐵、石油開采、石油加工、建材、化工五大上游行業(yè)合計對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長貢獻達75.7%。
“限產政策調整是在為下游企業(yè)釋放利好，能緩解下游長久面臨的成本壓力。這在宏觀層面會帶來利好。”在徐高看來，限產政策調整之下的鋼價走勢會讓上游利潤受到壓力，但能為下游帶來更大的成本下降空間。他同時指出，民營企業(yè)在中下游行業(yè)占比較高，因此民營企業(yè)受到的利好更加明顯。
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