KBG管優(yōu)勢(shì)有哪些？ 需求走勢(shì)將主導(dǎo)鋼價(jià) 價(jià)格將承壓下行

 

1，KBG管重量輕：在保證管材的一定強(qiáng)度條件下，降低了管壁的厚度，從而給施工安裝、裝卸搬運(yùn)帶來了很大的方便。

 

2，KBG管價(jià)格便宜：管壁由薄壁代替厚壁，節(jié)省了鋼材，使管材單位長度的價(jià)格大幅度下降， 從而降低了工程造價(jià)。

 

3，KBG管施工簡便：管材的套接方式以新穎的扣壓連接取代了傳統(tǒng)的螺紋連接或焊接施工，而且無須再做跨接，即可保證管壁有良好的導(dǎo)電性。省去了多種施工設(shè)備和施工環(huán)節(jié)，簡化了施工，提高了工效。既加快了施工進(jìn)度又節(jié)省了施工費(fèi)用。

 

4，KBG管安全施工：管材的施工無需焊接設(shè)備，使施工現(xiàn)場(chǎng)無明火，杜絕了火災(zāi)隱患，確保了施工現(xiàn)場(chǎng)的安全施工。

 

9月份鋼材價(jià)格反彈后回落，邏輯上看走勢(shì)比較清晰，首先是唐山地區(qū)9月份延續(xù)限產(chǎn)加上山西地區(qū)鋼企停限產(chǎn)的消息刺激鋼價(jià)反彈，9月中旬初環(huán)保限產(chǎn)“放松”的消息，令整個(gè)市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生變化，宏觀看空派也再次成為大家期待的做空力量，然后市場(chǎng)在等待8月重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的下滑，而實(shí)際數(shù)據(jù)與市場(chǎng)預(yù)期的房地產(chǎn)投資下滑背離較大，對(duì)鋼材價(jià)格起重要作用的地產(chǎn)投資及各分項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)較好，加上庫存低位以及期貨貼水較大，鋼材價(jià)格止跌反彈。9月下旬開始又在房地產(chǎn)預(yù)售取消的傳言刺激下大跌，同時(shí)疊加鋼聯(lián)社會(huì)庫存及鋼廠庫存雙增，助推了下跌的力度。

 

鋼材后期走勢(shì)會(huì)如何呢？我們認(rèn)為需求走勢(shì)將主導(dǎo)鋼價(jià)，10月中旬之前價(jià)格將維持寬幅振蕩，10月下旬后需求走弱概率增大，價(jià)格將承壓下行。

 

宏觀數(shù)據(jù)小幅回落，四季度悲觀預(yù)期氛圍較濃

 

8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)小幅回落，顯示出一定的韌性。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速6.1%，延續(xù)前期低迷態(tài)勢(shì)，一定程度上反應(yīng)需求端的下滑。全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.3%，創(chuàng)歷史新低。投資中房地產(chǎn)的貢獻(xiàn)依然居功至偉，基建增速則低于預(yù)期，制造業(yè)投資緩慢回升。

 

8月人民幣貸款增加1.28萬億元，同比增速13.2%，同比多增1834億元，新增低于市場(chǎng)預(yù)期的1.4萬億。8月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.52萬億元，增速10.1%，重新回歸單月新增大于信貸，社融數(shù)據(jù)呈現(xiàn)企穩(wěn)特征。財(cái)政支出增速基本持平于上月低點(diǎn)，基建類財(cái)政支出略有回升。無論是財(cái)政還是社融，目前都屬于企穩(wěn)但未顯示擴(kuò)張性。

 

美聯(lián)儲(chǔ)9月FOMC會(huì)議決定上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至2.0%-2.25%。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為8月議息會(huì)議以來，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)增長。較上一次議息會(huì)議聲明，美聯(lián)儲(chǔ)此次刪去了“貨幣政策立場(chǎng)仍然寬松”的表述。美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，預(yù)計(jì)2018年內(nèi)還會(huì)有1次加息，預(yù)測(cè)2019年加息3次、2020年加息1次。整體看，國內(nèi)沒有跟隨加息的必要，對(duì)市場(chǎng)的沖擊力度有限。

 

需求將主導(dǎo)鋼價(jià)

 

9月中旬環(huán)保限產(chǎn)的“放松”消息對(duì)價(jià)格起到明顯利空，鋼材價(jià)格出現(xiàn)大跌。環(huán)保部的相關(guān)電話紀(jì)要提出環(huán)保部并未要求具體限產(chǎn)比例。最新《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》公布，與此前會(huì)簽件并無太大區(qū)別。方案要求，京津冀及周邊地區(qū)PM2.5與重污染天數(shù)“雙降”目標(biāo)由5%改為3%。鋼鐵、建材、焦化、鑄造、有色、化工等高排放行業(yè)，方案取消了統(tǒng)一的限停產(chǎn)比例，錯(cuò)峰生產(chǎn)方面因地適宜，實(shí)行差別化管理，嚴(yán)禁“一刀切”，根據(jù)采暖期月度環(huán)境空氣質(zhì)量預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)結(jié)果，可適當(dāng)縮短或延長錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間。

 

唐山市《關(guān)于印發(fā)唐山市重點(diǎn)行業(yè)秋冬季差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)績效評(píng)價(jià)指導(dǎo)意見的通知》正式下發(fā)，關(guān)于錯(cuò)峰生產(chǎn)的要求，將鋼鐵行業(yè)分了ABCD四個(gè)等級(jí)，各等級(jí)有不同限產(chǎn)比例，鋼鐵行業(yè)A類不予限產(chǎn)，B類30%，C類50%，D類70%。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，唐山地區(qū)鋼企B、C兩個(gè)等級(jí)占比最大，唐山鋼企秋冬季面臨的限產(chǎn)幅度多在30-50%的水平。后期若積極完成超低排放及進(jìn)行運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整，且向相關(guān)部門爭(zhēng)取分類升級(jí)之后，達(dá)到B類企業(yè)的數(shù)量將逐漸增多，而目前達(dá)到且傾向申報(bào)A類企業(yè)不足10家?？紤]到部分鋼廠存在供暖任務(wù)，且超低排放改造進(jìn)度如期完成情況，鋼企的等級(jí)評(píng)定有望好于預(yù)期，差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)對(duì)鋼企的實(shí)際影響也將低于預(yù)期。環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)影響行情半年之久，邊際影響力在減弱。

 

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月中旬中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)粗鋼上報(bào)日均產(chǎn)量為168.52萬噸，比9月上旬增加4.61萬噸，旬環(huán)比增長2.81%；會(huì)員企業(yè)同口徑粗鋼日均產(chǎn)量為171.61萬噸，比9月上旬增加1.83萬噸，旬環(huán)比增長1.08%。

 

需求端看，地產(chǎn)投資仍是重要支撐因素，房地產(chǎn)預(yù)售模式取消論證影響行情，基建投資發(fā)力，但力度或不及預(yù)期。

 

庫存略有回升但仍處低位，期貨深度貼水

 

房地產(chǎn)層面看，1-8月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.1%，仍保持兩位數(shù)的較快增速，各分項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)較好。房地產(chǎn)雖然強(qiáng)勢(shì)，但是未來預(yù)期并不好。近期廣東地區(qū)傳出房地產(chǎn)預(yù)售模式取消的消息，反應(yīng)比較敏感的股票市場(chǎng)上，房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)重挫。住房呈現(xiàn)建設(shè)部司發(fā)布《關(guān)于對(duì)現(xiàn)有行政許可事項(xiàng)進(jìn)行清理論證并對(duì)已取消下放落實(shí)情況進(jìn)行全面評(píng)估的函》中，第3條提到對(duì)商品房預(yù)售許可進(jìn)行深入研究論證，提出保留或建議取消的合理性、必要性等。我們看到廣東省住建部回應(yīng)，以后現(xiàn)房銷售是趨勢(shì)。從房地產(chǎn)資金來源看，1-8月房地產(chǎn)開發(fā)投資來源累計(jì)資金106682億，其中定金及預(yù)收款35447億，占比高達(dá)33.23%。如果取消預(yù)售，勢(shì)必對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)生較大影響。除上述因素外，10月下旬后，北方工地陸續(xù)進(jìn)入停工期，季節(jié)性需求也將走弱。